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2007-04-20 | 中国股市将继续走高
今天的中国股市可以说是人财两旺，与此同时人们对后市的担忧也与日俱增，甚至出现了悲观的股市崩盘论。当大盘在3000点左右振荡时，我写过《中国股市理应牛气冲天》，现在大盘已经站稳在3500点上，基于如下判断，我认为中国股市仍将一路走高：
1、股权分置改革的成功使中国上市公司质地发生根本变化。有人早已预言，股权分量改革的成功将给中国股市带来春天，这一点已经得到证实。有人恐高的理由是：与一路走高的股市相比，上市公司质量并没有发生大的变化。我的判断恰好相反，我认为股权分置改革的成功，已使上市公司的治理结构发生根本变化，从而从根本上改变了上市公司质地。股改之后两类股东的利益趋于一致，控股股东比小股东更加关注上市公司业绩和股价，上市公司投资价值因此得到根本提升！股权分置改革的意义一点也不亚于当年的农村经济体制改革，尚福林主席必定名留青史，不是因为其身居高位，而是因为其在任上的杰出作为。
2、中国股市的改革和发展需要一个繁荣的股市。中国股市的扩容需要一个繁荣的股市；中国海外上市公司的海归需要一个繁荣的股市；中国公司的整体上市需要一个繁华的股市；中国股市的全流通需要一个繁华的股市。可以说繁荣的股市是股市发展和改革的基础，而这一系列改革对资本市场而言又都是重大利好，所以股市没有理由不向好。
3、一个繁华的股市对中国经济的可持续发展很重要。中国要成为世界经济强国必须以中国成为世界金融中心为前题，而强大的证券市场显然是金融中心的一个重要的组成部分。
4、人民币升值预期将吸引大量海外游资进入中国证券市场。人民币升值是一个必然趋势，一方面是因币值低估而被低估的中国优质资产，一方面是大量含水的在全球流动寻找投资机会的美元游资，这些游资必然通过各种方式购买中国资产，加上国内居民被唤醒的投资意识，中国证券市场走高应有强大的资金支持。
5、当今世界和平与发展已成为主题，中国公司的成长环境已非从前可比，扩张的张力和空间巨大，将具极大成长性，以前做到100亿规模也许需要几十年，现在做到同样规模10年可能就够了，92年创办碧桂园的老板短短15年坐拥近700亿财富居内地富豪榜首，就是这一判断的力证。伴随全球经济高速增长的是全球资源的匮乏，许多资源型企业的投资价值存在巨大提升空间，这些因素都将提醒投资者用新的眼光来看待中国公司的投资价值。
所以无任是从宏观层面还是微观层面，股市都存在走高的力量，更重要的是中国政府管理经济的能力更加强大，手法更加细腻，过去记忆中因政府干预而使股市大起大落的可能性基本可以消除，综合上述判断，我认为中国股市将继续稳健上升。
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